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              大連商品交易所

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              大連商品交易所關于2019年開展“企業風險管理計劃”試點的通知

              大商所發〔2019〕232號

              各相關單位:

                天天赢彩票值得信赖吗,拓展期货市场服务产业企业风险管理的广度和深度,大連商品交易所(以下簡称“大商所”)决定2019年开展“企业风险管理计划”試點工作。现就相关事宜通知如下:

                一、試點原則

                (一)依托期貨市場,鼓勵利用期貨功能滿足産業企業實際風險管理需求的試點項目。

                (二)注重典型示範,鼓勵服務産業鏈相關節點重點龍頭企業的試點項目。

                (三)激發主體動能,鼓勵相關金融機構和産業企業基于自身優勢發揮主導作用的試點項目。

                (四)強調綜合施策,鼓勵全流程多維度綜合解決産業企業實際問題的試點項目。

                (五)凸显场内作用,鼓励充分利用场内期货期權进行风险对冲的試點项目。

                (六)注重平台建設,鼓勵與“大商所綜合服務平台”相配合的試點項目。

                二、試點內容

                “企业风险管理计划”試點主要包括场外期權試點、场内期權推广試點及基差贸易試點等三种模式。

                三、試點要求

                (一)场外期權試點

                1.申請主體

                試點申請主體爲已完成場外衍生品業務備案的期貨公司以及證券公司、商業銀行、貿易類或非貿易類産業企業。申請主體須以總部、總行、總公司名義申請試點。

                非貿易類産業企業作爲申請主體,須同時爲試點服務對象,且滿足表1相應企業類型及規模要求。

                貿易類産業企業作爲申請主體,須同時爲試點服務對象,同時與上下遊企業開展含權貿易,且上下遊企業至少一方需滿足表1相應企業類型及規模要求。

                2.服務對象

                試點服務對象可以爲滿足表1相應企業類型及規模要求的非貿易類産業企業;可以爲同時與上下遊企業開展含權貿易的貿易類産業企業,要求上下遊企業至少一方需滿足表1相應企業類型及規模要求。

                针对工業品的試點服务对象可以为保险公司,要求保险公司对应的产品服务对象须为满足表1相应企業類型及规模的非贸易类产业企业。

                同一家非贸易类产业企业每个品種只能参与一个场外期權試點项目,且过去几年累计参与大商所场外期權試點次数不超过3次。

                3.試點品種

                試點品種爲大商所相關期貨品種(表1)。項目涉及多個品種的,須指定主品種。

                4.試點模式

                試點模式是以大商所期货相关品種为标的,为服务对象提供符合其生产经营实际的场外期權产品及相关服务。相关金融机构可通过场内期货、期權或大商所认可的其他有效方式进行风险分散。

                服務對象在試點項目中不允許存在淨賣權敞口。

                5.試點規模

                单个試點项目单笔场外期權应达到最低现货量要求(表1)。单个試點项目涉及多个品種的,主品種须达到单笔场外期權最低现货量要求。

                表1:场外期權試點单笔期權现货量及服务企業類型及規模要求

              試點

              品種

              单笔场外期權

              最低現貨量(噸)

              試點服务企業類型及規模要求

              企業類型

              規模要求

              玉米澱粉

              1000

              深加工企業

              玉米年用量≥30萬噸

              500

              消費企業

              玉米澱粉年用量≥5万吨

              黃大豆1號

              1000

              壓榨企業

              大豆年加工量≥5萬噸

              黃大豆2號

              1000

              壓榨企業

              大豆年加工量≥100萬噸

              豆油

              1000

              壓榨企業

              豆油年産量≥20萬噸

              棕榈油

              1000

              精煉企業

              棕榈油年産量≥60萬噸

              雞蛋

              200

              養殖企業

              雞蛋日均存栏量≥100万只

              200

              消費企業

              雞蛋年用量≥6000吨

              焦炭

              5000

              焦化企業

              焦炭年産量≥150萬噸

              5000

              鋼鐵企業

              粗鋼年産量≥350萬噸

              焦煤

              5000

              煤炭企業

              煉焦精煤年産量≥200萬噸

              5000

              焦化企業

              焦炭年産量≥200萬噸

              5000

              鋼鐵企業

              粗鋼年産量≥350萬噸

              鐵礦石

              10000

              國産礦山

              精礦年産量≥300萬噸

              10000

              鋼鐵企業

              粗鋼年産量≥350萬噸

              聚氯乙烯

              200

              上遊生産企業

              PVC年産量≥25萬噸

              100

              下遊加工企業

              PVC年用量≥5萬噸

              線型低密度聚乙烯

              200

              上遊生産企業

              PE年産量≥10萬噸

              100

              下遊加工企業

              PE年用量≥2萬噸

              聚丙烯

              200

              上遊生産企業

              PP年産量≥10萬噸

              100

              下遊加工企業

              PP年用量≥6萬噸

              乙二醇

              200

              上遊生産企業

              乙二醇年産量≥10萬噸

              100

              下遊加工企業

              乙二醇年用量≥20萬噸

                (二)场内期權推广試點

                1.申請主體

                試點申请主体为期货公司。申请主体须以总部名义申请試點。

                2.服務對象

                試點服务对象须为相关品種对应的非贸易类或贸易类产业企业,且参与过该品種的期货交易。

                同一家产业企业只能参与一个场内期權推广試點项目。

                3.試點模式

                試點模式为期货公司培育产业企业直接利用场内期權对生产经营中的风险进行管理,包括现货及标的期货相关风险,提升整体风险管理效果。

                4.試點品種

                試點品種为大商所豆粕期權、玉米期權。

                5.試點要求

                项目的期權交易策略应严格服务于企业生产经营的实际风险管理需求。产业企业在项目运行期间用于风险管理的試點品種期權持仓量超过2000手的天数不少于20個交易日。

                期货公司须将产业企业的风险管理需求、期權交易策略、企业期现货及期權持仓盈亏、期權功能发挥等情况进行全面总结,形成产业企业应用场内期權进行风险管理的完整案例。

                (三)基差贸易試點

                1.申請主體

                試點申请主体为期货公司或开展基差贸易的贸易一方。

                期货公司须以总部名义申请試點。

                开展基差贸易的贸易一方也可直接申请試點,但须有期货公司作为試點参与主体提供相关服务。

                2.服務對象

                試點服务对象为开展基差贸易的贸易双方。

                試點要求作为服务对象的基差贸易双方中,至少有一方为满足表2要求的非贸易类产业企业。

                同一家非贸易类产业企业每个品種只能参与一个基差贸易試點项目。同一个試點项目只能申请场外期權試點、场内期權推广試點和基差贸易試點的其中之一。

                3.試點品種

                試點品種为鐵礦石、焦煤、焦炭、聚氯乙烯、線型低密度聚乙烯、聚丙烯、乙二醇、玉米、玉米澱粉。

                4.試點模式

                試點模式为贸易双方签订基差贸易合同,用“期货价格+基差”模式进行定价,并在期货市场有对应的风险管理行为。要求签订基差贸易合同和点价的时间间隔原则上不得少于5个工作日。

                5.試點規模

                各个試點品種对应的原则性試點個數上限以及单个試點项目的最低现货量要求见表2。

                表2:基差贸易試點最低现货总量及参与主体要求

              試點品種

              試點

              數量

              (上限)

              各項目最低現貨總量(噸)

              参与主体类型和規模要求

              支持費用標准(元/噸)

              良好

              優秀

              鐵礦石

              20個

              10000

              至少一方是鋼鐵企業,且2018年粗钢产量≥350萬吨;

              或矿山企业,且2018年鐵礦石精矿产量≥300万吨

              10

              13

              焦煤

              5000

              至少一方是鋼鐵企業,且2018年粗钢产量≥350萬吨;

              或煤礦企業,且2018年煉焦精煤産量≥200萬噸;

              或焦化企業,且2018年焦炭产量≥150萬吨

              20

              26

              焦炭

              5000

              至少一方是鋼鐵企業,且2018年粗钢产量≥350萬吨;

              或焦化企業,且2018年焦炭产量≥150萬吨

              30

              39

              聚氯乙烯

              10個

              500

              至少一方是上遊生産企業,且2018年PVC产量≥25万吨;

              或下游消費企業,且2018年PVC用量≥5万吨

              60

              78

              線型低密度聚乙烯

              500

              至少一方是上遊生産企業,且2018年PE产量≥10万吨;

              或下游消費企業,且2018年PE用量≥2万吨

              60

              78

              聚丙烯

              500

              至少一方是上遊生産企業,且2018年PP产量≥10万吨;

              或下游消費企業,且2018年PP用量≥6万吨

              60

              78

              乙二醇

              500

              至少一方是上遊生産企業,且2018年乙二醇产量≥10万吨;

              或下游消費企業,且2018年乙二醇用量≥20万吨

              60

              78

              玉米

              10個

              10000

              一方是下游消費企業,且2018年玉米用量≥100万吨

              15

              19.5

              玉米澱粉

              5000

              至少一方是玉米澱粉生产企业,且2018年玉米澱粉产量≥50萬吨;

              或下游消費企業,且2018年玉米澱粉用量≥20万吨

              15

              19.5

                四、試點流程

                2019年“企业风险管理计划”試點工作采用“事前备案、过程跟踪、事后评审”的方式进行:

                (一)事前備案

                1.備案申請

                自通知发出日起至2019年10月31日止,申请主体可进行场外期權試點和基差贸易試點的备案申请。自通知之日起至2019年7月31日止,申请主体可进行场内期權推广試點的备案申请。

                確有客觀原因需要延期,可提出書面申請。

                (1)场外期權試點

                申请主体最多只能申请3个試點备案,且涉及品種及服务对象不可重复。

                申请主体须提交《2019年大商所“企业风险管理计划”场外期權試點项目备案表》和《2019年大商所“企业风险管理计划”场外期權試點项目计划书》(附件1,2),由申请单位盖公章并经公司总部级负责人签字确认。

                申请主体须提交场外衍生品主协议、补充协议、履约保障协议副本,以及该試點项目的至少一笔场外期權交易确认书(如涉及保险产品,则须要提供相应保单)。

                (2)场内期權推广試點

                申请主体最多只能在每个场内期權品種上申请1个試點项目。

                申请主体须提交由申请单位盖公章并经公司总部级负责人签字确认的《2019年大商所“企业风险管理计划”场内期權推广試點项目备案表》和《大連商品交易所“企业风险管理计划”场内期權推广試點项目计划书》(附件4,5),以及由試點服务的产业企业盖公章并经相关负责人签字确认的《2019年大商所“企业风险管理计划”场内期權推广試點项目参与确认书》(附件6)。

                (3)基差贸易試點

                申请主体须提交《2019年大商所“企业风险管理计划”基差贸易試點项目备案表》和《2019年大商所“企业风险管理计划”基差贸易試點项目计划书》(附件7,8),由申请单位盖公章并经公司总部级负责人签字确认。

                申請主體須提交基差貿易雙方簽訂的基差貿易合同副本及相關材料。

                2.備案確認

                大商所对备案材料进行审核,向符合要求的备案申请主体发送“备案确认函”,表示备案成功。场内期權推广試點项目自备案成功后正式运行。

                (二)過程跟蹤

                备案成功的场外期權試點项目及基差贸易試點项目运行期间,申请主体须按要求每半个月(每月15日、30日)向大商所提交《2019年大商所“企业风险管理计划”场外期權試點项目进度表》和《2019年大商所“企业风险管理计划”基差贸易試點项目进度表》(附件3,9)。

                大商所将针对备案成功的场内期權推广試點项目,通过走访调研产业企业、组织沙龙座谈等形式跟踪项目进展。

                大商所不定期对备案成功的各試點项目进展情况进行问询。大商所有权取消不按要求提交材料、接受问询的試點项目。

                (三)事後評審

                1.結項申報

                备案成功并运行完成的场外期權試點项目和基差贸易試點项目须于2019年12月15日前向大商所申请结项。

                备案成功并运行完成的场内期權推广試點项目须于2019年12月1日前向大商所申请结项。

                2.結項評審

                大商所对结项申请材料进行审核,向符合要求的申请主体发送结项评审通知,并组织结项评审,根据评审结果确定試點经费支付对象及金额。大商所将在结项评审前向申请单位发布结项评审答辩指引。

                3.落實經費

                大商所向通過結項評審的申請主體支付相應經費。

                五、試點经费

              表3:“企业风险管理计划”試點经费支付方案

              試點

              名稱

              支付

              方式

              等級

              等級确定標准

              支付

              標准

              (單項)

              支付

              上限

              (單項)

              支付

              個數

              场外期權試點

              按實際發生的權利金金額進行支持

              優秀

              结项评审得分80分(含)以上且排名前10名的試點项目

              權利金的80%

              50萬

              20個

              良好

              结项评审得分60分(含)以上,排名前20,且未入圍優秀等級的試點项目

              權利金的50%

              场内期權推广試點

              定額支持

              入圍

              ­每个期權品種结项评审得分60分(含)以上且排名前10名的試點项目

              30萬(豆粕)、

              20萬(玉米)

              ——

              豆粕10個、玉米10個

              基差贸易試點

              按現貨量進行支持

              優秀

              根据结项评审得分,黑色、化工和農産品三个板块各試點项目排名的前30%

              表2

              鐵礦石100万,其他試點品種50萬

              40個

              良好

              根据结项评审得分,黑色、化工和農産品三个板块各試點项目排名前20、10和10名中未入圍優秀等級的試點项目

              表2

                本通知解释权归大商所。请有意向的相关金融机构按照通知要求开展試點推进工作并把握好时间节点,逾期大商所将不予受理。

                聯系人:姜琦、王羽甯

                电  话:0411-84808381  18040103608

                             0411-84808307  15840604263

                邮  箱:otcoption@dce.com.cn(场外期權試點)

                             option@dce.com.cn(场内期權推广試點)

                             basistrading@dce.com.cn(基差贸易試點)

                附件1:2019年大商所“企业风险管理计划”场外期權試點项目备案表.docx

                附件2:大連商品交易所“企业风险管理计划”场外期權試點项目计划书.docx

                附件3:2019年大商所“企业风险管理计划”场外期權試點项目进度表.docx

                附件4:2019年大商所“企业风险管理计划”场内期權推广試點项目备案表.docx

                附件5:大連商品交易所“企业风险管理计划”场内期權推广試點项目计划书.docx

                附件6:2019年大商所“企业风险管理计划”场内期權推广試點项目参与确认书.docx

                附件7:2019年大商所“企业风险管理计划”基差贸易試點项目备案表.docx

                附件8:大連商品交易所“企业风险管理计划”基差贸易試點项目计划书.docx

                附件9:2019年大商所“企业风险管理计划”基差贸易試點项目进度表.docx

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